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現金只可支撐5個月 政府料出手打救亞航
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（吉隆坡7日訊）新冠肺炎疫情若持續惡化，現金支出龐大的亞洲航空（AIRASIA，5099，主板消費股）恐不堪財務壓力而倒下。不過，分析員認為，由于航空領域對國家經濟影響重大，相信政府不會坐視不理。
銀河-聯昌證券分析員預計，在種種負面因素環伺下，亞航相信不得不進行債務融資，今年可能需要籌集10億令吉的資金，未來兩年內需要額外籌措6億令吉，以度過低迷期。
分析員續稱，亞航極希望政府可扮演擔保人角色，讓公司可以較低利率，向國內商業銀行申請貸款。分析員補充，儘管亞航非官聯公司，但政府念及亞航倒閉將損害國內經濟，因此，相信不會對亞航的困境袖手旁觀。
惟截至目前，政府未祭出實質措施協助亞航，分析員說，「我們仍在等待政府採取具體行動。」
現金支出龐大
疫情愈演愈烈，亞航已停止大馬、泰國、印尼、印度和菲律賓大部份業務，約96%飛機已經停飛。日本政府則規定亞航日本（AAJ），每日最多一次航班。分析員估計，目前亞航每月現金支出約5億2700萬令吉，當中包括1億9200萬令吉營運成本、2億5800萬令吉營運租賃費用、燃油套期保值損失7700萬令吉。
分析員補充，截至2019年底，亞航現金餘額為26億令吉，假設因取消多個航班而頻頻退款，估計手上僅剩24億令吉，無法應付超過5個月的固定成本。
另一邊廂，分析員估計，亞航在2020財政年，需繳付22億令吉飛機租賃費用、6億令吉租賃金利息、3億令吉銀行貸款，合計31億令吉。
為緩解固定成本壓力，亞航4月要求月薪超過4000令吉的員工，自願減薪至少15%，具體減幅取決於員工資歷和薪資水平。分析員預計，若員工薪資平均下調20%，亞航將在2020財政年省下約3億令吉。
分析員也透露，亞航正尋求延遲數個月繳付租賃費用，一旦成事，還款期將延長。同時，亞航也正和銀行協商，將套期保值損失的償還期，延遲數季。
分析員維持亞航「減持」評級，目標價設在60仙。若亞航發行附加股增加股本，將擴大股價下行風險。
